一周超20份研报“追热点”,深度报告不及半数,卖方研究短板再现?

下周股市 2019-03-10 16:47:30 下周股市
a股市场的概念板块层出不穷。

  随着近期市场涨势火爆,边缘计算成为了热词,该板块的卖方研究报告亦随之增多。

  虽然研究市场热点是卖方研究的重要内容,但一味地以“踩热点”的方式撰写简评型报告,则与卖方研究的目标相去甚远。

  卖方研究是为机构投资者挖掘市场预期差,对细分行业和优质公司做价值发现。因此,对行业新趋势和公司成长性的预判尤为关键。

  对于边缘计算的研究热潮中,各大券商研究员有着怎样的表现呢?

  边缘计算热度上升
  本文梳理了券商“边缘计算”的研究情况。这个概念定义是指在靠近物或数据源头的网络边缘侧,融合网络、计算、存储、应用核心能力的开放平台,就近提供边缘智能服务。

  边缘计算成为云计算之后新的行业热点。据悉,边缘计算将云的处理和存储推到生产和使用数据设备附近,即计算节点和应用分布靠近终端数据中心,可让服务响应更节省时点和效率,亦能减少流量压力。

  有观点认为,云计算好比计算机智能系统大脑,边缘计算相当于系统眼睛耳朵和手脚。

  

  2018年5月以来,总计有51篇题目包含“边缘计算”的卖方研究的报告,主要分为三类:边缘计算深度策略研究、与边缘计算的相关个股研究 以网宿科技(300017)为主、少量涉及顺网科技(300113)和中兴通讯(000063) 、与边缘计算相关的政策解读。

  总计19家券商撰写了上述主题的深度研究和个股研报,时间跨度从2018年5月至2019年3月。 截至3月8日
  其中,点评型研报31篇,深度研究型报告13篇。

  从上图所示,中信证券(600030)打响“头炮”,2018年5月份便发布一篇深度策略报告,最早提出边缘计算的市场机会。该机构认为,边缘计算的应用场景广泛,涉及安防监控,健康医疗智能驾驶、税控领域领域,智能感知终端的渗透率在硬件+智能应用的协同覆盖下,整体渗透率将不断提升。

  随后,中信证券(600030)在去年8月、10月、11月连续发出四篇报告,唱多与边缘计算概念股网宿科技(300017)。

  截至2018年底,除中信证券(600030)5篇报告以外,信达证券和广证恒生研报也发布该细分领域的深度策略。另有8篇是关于网宿科技(300017)的三季报点评,研报题目中含有边缘计算,并非公司深度研究。

  深度策略中,广证恒生以《云时代重要补位者,边缘计算有望成为新风口》为题,撰写了长达25页的报告。而信达证券的深度报告并非专门针对边缘计算,是放在通信行业半年度策略里面,从“CDN市场受流量爆发带动前景无虞,逐渐向边缘计算框架演进”角度论述。

  3月份首周“追热点”升温
  2019年1月份,仅有一篇关于边缘计算的研报——方正证券(601901)针对网宿科技(300017)剥离资产公告的点评,认为未来该公司将发力云安全、边缘计算。

  2月份,总计出现4篇边缘计算的研报。其中,国金证券(600109)和中泰证券发布了深度报告。比如,国金证券(600109)用14页篇幅提出一大核心观点:5G商用临近,物联网技术和产业链逐步成熟,边缘计算有望成为下一个风口;中泰证券从小基站作为5G接入场景的角度切入,系统分析了5G时代边缘计算MEC将成为网络架构变化的重大特征。

  3月份起,边缘计算的卖方研究迎来“井喷”,第一周内已出现21篇研报,包括8篇深度报告。中信证券(600030)在去年发布6篇边缘计算研报后,3月份连续发出四篇报告,其中两篇为深度研究。

  此外,中泰和国金延续之前的深度研究路数,3月份继续发布深度策略报告。而天风证券、国盛证券、安信证券在本周也密集发布报告,同时发布了研究和点评类研报。

  突然火热的边缘计算研报背后,卖方报告能否真正满足机构投资者需求?

  联讯证券一篇报告题为《世界移动通信大会收官,聚焦MEC边缘计算》,总计13页的报告梳理了A股通信板块表现、通信行业新闻、通信上市公司公告与业绩快报,投资建议的内容有一段内容,论述思路从移动通信大会闭幕,到5G时代建设网络边缘云模式。

  国信证券(002736)对顺网科技(300113)的个股报告,这属于一篇2018年年报点评,题目中提及了边缘计算。这篇十页的报告,对于该公司边缘计算业务的分析有两页篇幅,主要从业务落地过程、边缘计算与云计算区别、应用场景等基础角度描述,其余研报内容则从公司概览、历史沿革、业务体系、年报内容等角度撰写。

  在市场热点频现的时点,卖方研究应如何切中机构投资者的需求,值得深思。
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